在天津熱鍍鋅廠家需求萎縮和行業負債率高企的背景下，如今鋼市又迎來持續大跌的行情。買漲不買跌的市場心理下，鋼廠出貨更加困難，資金更加緊張。近期市場上關于江蘇某鋼廠因資金鏈斷裂而全面破產的消息被傳的撲朔迷離，雖然發文澄清，但在筆者看來，此事絕不會是空穴來風，至少反映出當前國內鋼企面臨著巨大的資金壓力。然而，從中國高層的多次表態可以看出，出臺大規模經濟刺激政策的可能性幾乎為零，部分鋼企生存堪憂。 市場空頭情緒宣泄，螺紋、熱卷、鐵礦石近期連破上市以來的價格低點，尤其是鐵礦石再次成為黑色產業鏈的領跌品種，9月合約更是出現跌停，普氏指數第三次跌破90美元/噸的大關，外礦產能釋放處于歷史峰值，而國內幾大重要港口的庫存年初以來持續在億噸以上徘徊，鐵礦石供應大幅增加，但下游鋼廠需求面臨長期萎縮的起點，熊市格局不可輕易言底，但短期內外礦盤面價差較大，短線有震蕩修復的需求。天津熱鍍鋅廠家供求失衡格局日益嚴重。全球新增產能釋放效應繼續顯現，目前已公布二季度產量的礦商繼續大幅增長，力拓二季度產量同比增長19%，環比增長10%；而FMG增幅更加明顯，同比增長73%，環比增長為48%。此外，分析礦商產量的歷史數據可以發現，一季度產量多為當年最低，隨后二、三季度產量均穩中有升，這就意味著后市鐵礦石端供給壓力將有增無減。期現價差大幅貼水需要修復。鐵礦石企穩的希望來源于鐵礦石價格跌破礦商的成本使得鐵礦石新增產能投產延遲和現有產能減產，但目前鐵礦石價格尚沒有跌破海外大多數礦山的成本線70-80美元。短期來看，由于期貨價格下跌過快，使得期現價差倒掛嚴重，價差修復決定短期內期價下跌幅度有限。內外的比價結構來看，大連鐵礦石持續處于貼水的狀態。近期進口礦到岸價和盤面價差又跌至60元每噸的水平,現貨盤面價格較主力合約的貼水程度處于-0.6的歷史較高水平。從當前鐵礦石的供求格局看，未來外礦產能還將延續釋放，而內礦目前已經跌破生產成本線100-120美元，逼近80美元的海外鐵礦石礦商的成本線90%分位線，因此，未來中國鐵礦石減產進程會對礦價短線形成一定的利多影響。但總體來看，短期期貨盤面價格貼水修復后，天津熱鍍鋅廠家價格還將尋底。
