近期宏觀經(jīng)濟(jì)、政策層面利好不斷，中小制造業(yè)景氣度創(chuàng)5個月來新高，經(jīng)濟(jì)面有回暖跡象;面對經(jīng)濟(jì)疲軟，李克強(qiáng)表示將適時調(diào)整貨幣政策;發(fā)改委表示要確保今年完成社會投資鐵路建設(shè)目標(biāo);海關(guān)總署則發(fā)布支持穩(wěn)定外貿(mào)的20條措施......。對此，筆者認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)回籠的背景下，國家多部委集體出來喊話提振信心，或表明當(dāng)前吹鍍加工經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)觸摸到領(lǐng)導(dǎo)集體的新“底線”，預(yù)計未來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的微刺激措施會加速落到實處，對“情緒久郁”的鋼市心態(tài)來說，猶如雨后甘霖，信心快速提振，因此，借助政策利好的短期鋼價反彈意外在月底來臨。5月21日以來滬鋼止跌回穩(wěn)并小幅攀升。目前宏觀數(shù)據(jù)仍然偏弱情況下，鋼廠雖有小幅減產(chǎn)然難以扭轉(zhuǎn)市場供過于求的狀態(tài)。鋼廠減產(chǎn)下，港口鐵礦石庫存持續(xù)攀升，雖然普氏指數(shù)跌至96美元附近后支撐明顯，但是礦價走低的風(fēng)險仍然較高。伴隨著天氣越來越炎熱，各地建筑鋼材消費將日益清淡。總體而言當(dāng)前市場利空因素占據(jù)優(yōu)勢。 前宏觀數(shù)據(jù)仍然偏弱情況下，鋼廠雖有小幅減產(chǎn)然難以扭轉(zhuǎn)吹鍍加工供過于求的狀態(tài)。鋼廠減產(chǎn)下，港口鐵礦石庫存持續(xù)攀升，雖然普氏指數(shù)跌至96美元附近后支撐明顯，但是礦價走低的風(fēng)險仍然較高。伴隨著天氣越來越炎熱，各地建筑鋼材消費將日益清淡。總體而言當(dāng)前市場利空因素占據(jù)優(yōu)勢。雖然宏觀政策面?zhèn)鬟f了連續(xù)的重大利好，然鋼材市場的供需基本面上仍未見實質(zhì)性的改善，且利好政策措施在短期內(nèi)也不可能形成實際鋼材需求，因此支撐鋼價持續(xù)反彈上漲的基礎(chǔ)動力不足。在鋼材供應(yīng)上，鋼廠依舊維持較高的生產(chǎn)熱情，，調(diào)查顯示河北地區(qū)鋼廠開工率回升至89%;將迎來資金季節(jié)性緊張，鋼廠為了防止資金鏈斷裂，勢必繼續(xù)維持生產(chǎn)，鋼廠難有減產(chǎn)動能。在終端需求上，南方多雨季正當(dāng)時，極大的限制了戶外工程項目對鋼材的消耗，而眾多的微刺激項目也受困于資金問題進(jìn)展有限，雖然此次國家強(qiáng)調(diào)要加快推進(jìn)前期微刺激項目，但遠(yuǎn)水難救近火，短期內(nèi)終端基本面難有明顯的好轉(zhuǎn)，或無法及時跟進(jìn)鋼價的反彈;加上適逢月末，吹鍍加工回籠資金的需求較大，出貨套現(xiàn)才是王道，短期或還顧不上挺價;因此筆者認(rèn)為，鋼價雖有試探性反彈，政策、鏡面也有好轉(zhuǎn)跡象，但依舊不宜盲目樂觀，謹(jǐn)慎為佳。
