上周，天津鍍鋅廠期螺震蕩加劇，總體弱勢，月末資金面壓制，且需求和成交弱勢，市場心態難言好轉，雖部分地區拉漲，但漲勢難以持續，成交逐步萎縮，低價出貨者增多。沙鋼廠出貨積極，新一輪廠價平盤，官方和匯豐制造業PMI走勢分化，經濟下行壓力仍較大，市場對政策刺激的預期升溫。不過，鋼材生產成本繼續下滑，預計本周鋼價走勢分化，螺紋、熱卷偏強，冷軋偏弱，鋼價整體震蕩。從宏觀經濟面來看，紅五月并未顯現，宏觀經濟并沒有給不銹鋼行情實實在在的支撐，火熱的股市行情視乎對于不銹鋼的行情影響有限。從原料面來看，5月倫鎳、鎳礦、鎳鐵將可能完成觸底反彈的過程，這對不銹鋼成本帶來一定支撐作用。但全球鎳供應過剩的局面依舊存在，倫鎳庫存偏高；鎳鐵開工率不高，對鎳礦需求消耗緩慢，將一定程度抑制鎳礦、鎳鐵漲價空間。從供需面來看，天津鍍鋅廠需求好轉僅僅是季節性的調整，并未實現根本性好轉；而當前鋼廠虧損面稍有改善，且部分鋼廠并未實現滿負荷生產，未來一個月供應仍將充足；庫存方面，雖然3～4月份已經持續去庫存化操作，但總體下降有限；故5月份供需矛盾依舊突出，將抑制不銹鋼價格反彈的高度。 國內鋼材市場在急速拉升后出現回落。周初，受鐵礦石連續漲停的刺激，鋼坯價 格連續拉升，帶動成材市場價格節節走高，貿易商出貨良好，下游采購積極，市場成交十分旺盛。但隨著鐵礦石滯漲，周三起天津鍍鋅廠期貨跌停，并打壓鋼材期貨大幅 下挫，影響貿易商信心，拉漲受阻，終端陷入觀望，鋼價回落明顯。總的來說，受五一節前集中采購和原料價格大幅推高的雙重提振，鋼材市場表現良好，量價齊 升。鋼材市場表現出明顯的探底回升行情，究其原因，主要是：一方面，下游行業開工率逐漸增加，用鋼需求回溫，帶動市場成交好轉，另一方面，鐵 礦石在下半月的連續大幅反彈近20%，接近60美元，也為鋼材市場提供充足的上漲理由和動力。就五一后市場而言，筆者認為短期內再次大幅上漲的可能性 較小，有較大幾率以震蕩下跌的態勢運行。鋼廠產量難減。據中鋼協數據顯示，4月中旬重點鋼企粗鋼日均產量172.28萬噸，旬環比增長1.65%；全國粗鋼日均估算值為228.5萬 噸，旬環比增長1.24%，創近半年多以來的新高。表明隨著前期礦價下跌、成材上漲，鋼廠利潤空間增大，產能恢復加快，產量繼續增高，為后市加大供應壓 力，天津鍍鋅廠壓制鋼價下行。
