筆者認(rèn)為3-5月份鍍鋅加工廠價(jià)格反彈的概率很大，多重支撐價(jià)格屆時(shí)反彈的因素都已滿 足。就其爆發(fā)力度而言，若無(wú)以上風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)，那么上行的幅度可能15-20%左右；若有風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)，則會(huì)影響總的反彈幅度，但至少應(yīng)該有10%的空 間。對(duì)于全年行情則不是非常看好，尤其要警惕5月份之后的利空因素或?qū)㈥懤m(xù)出現(xiàn)。與以往不同,14年以來(lái)出口的大幅提升主要源于內(nèi)需回落所導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)鋼價(jià)下跌,因此被動(dòng)倒逼式出口的持續(xù)上行,從側(cè)面也印證了內(nèi)需的低迷。綜合考慮,在外需總體平穩(wěn)的情況下,內(nèi)需低迷導(dǎo)致的出口增加只能對(duì)行業(yè)供需起到一定緩沖作用,但難以從根本上解決國(guó)內(nèi)需求低迷的矛盾。決定行業(yè)核心走勢(shì)的主要矛盾依然是內(nèi)需。 12月份國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)持續(xù)下滑。鋼鐵企業(yè)對(duì)后市信心不足，觀望氣氛頗顯濃厚，加上鋼廠使用國(guó)產(chǎn)礦配比率逐漸降低，使得國(guó)內(nèi)礦山企業(yè)產(chǎn)能不斷下調(diào)，鍍鋅加工廠悲觀情緒蔓延。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)大幅下跌，整體價(jià)位回落至2009年水平，華東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格低于國(guó)內(nèi)平均水平。 12月份進(jìn)口礦市場(chǎng)空頭壓勢(shì)。月初金融衍生品市場(chǎng)走勢(shì)下跌，貿(mào)易商對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)心態(tài)再次受挫。臨近年底，大部分鋼鐵企業(yè)對(duì)鐵礦石資源仍保持按部就班的采購(gòu)節(jié)奏，大部分廠商對(duì)后市仍不看好，偏空操作依然占據(jù)主導(dǎo)。摩根大通認(rèn)為，鐵礦石原材料價(jià)格將延續(xù)跌勢(shì)直至2017年，且該機(jī)構(gòu)下調(diào)了鐵礦石在2017年底之前的價(jià)格預(yù)期。價(jià)格橫遭腰斬，中國(guó)投機(jī)客對(duì)大連商品交易所剛剛推出一年的鐵礦石期貨大舉作空，在一定程度上刺激了跌勢(shì)，也在這一過(guò)程中讓中國(guó)得到了長(zhǎng)期以來(lái)一直渴求的定價(jià)權(quán)。總體而言，去年12月份價(jià)格處于70美元下方，無(wú)論鋼廠、貿(mào)易商，還是海外預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)均對(duì)未來(lái)礦石市場(chǎng)持悲觀心態(tài)，偏空操作占據(jù)主流，傳導(dǎo)至1月份鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下滑，只是跌幅放緩。同期，鋼價(jià)卻表現(xiàn)糟糕、跌幅加大。因此，1月份鋼廠單月盈利并沒(méi)有因?yàn)槌杀鞠碌纳疲驗(yàn)樵愀獾匿搩r(jià)將成本下跌的利好全部抹殺。成交清淡，價(jià)格維穩(wěn)，市場(chǎng)不活躍，將是2月份鋼材市場(chǎng)的主基調(diào)。成交量上不去，鋼廠的營(yíng)業(yè)額和利潤(rùn)額都無(wú)法創(chuàng)造出“好成績(jī)”，所以，鍍鋅加工廠盈利仍是如履薄冰。
